Goldman Sachs analistleri Perşembe günü Avrupa hisse senedi piyasalarına ilişkin olumlu görüşlerini teyit ederek, 2024 yılının ikinci yarısına kadar güçlü ekonomik performans ve para politikasında gevşeme beklendiğine işaret etti.
Yılbaşından bu yana hisse senedi fiyatlarında görülen yukarı yönlü hareket, bazı olumlu beklentilerin halihazırda fiyatlara yansıdığını gösterse de analistler, farklı hisse senetleri arasındaki fiyat hareketlerindeki düşük benzerlik derecesinin son beş yılın en düşük seviyesinde olduğunu ve bu alanda aşırı getiri elde etme şansı sunduğunu vurguladı.
Goldman Sachs ekibi daha ayrıntılı olarak, hem değeri düşük hisse senetlerine hem de istikrarlı kazanç büyümesine sahip hisse senetlerine yapılan yatırımları destekleyen ikili bir strateji öneriyor. JD.com, IAG, ISS ve E.ON gibi düşük fiyatlı hisse senetlerini belirleyen analistler, bunların hepsinin piyasa konsensüsünün üzerinde fiyat artışı potansiyeline sahip olduğunu düşünüyor.
Analistler ayrıca Deutsche Bank (NYSE:DB), Iveco ve Imperial Brands gibi Amerikan emsallerine kıyasla daha düşük piyasa değerlerine sahip olan ancak hisse başına kazançta daha yüksek büyüme beklentisi gösteren şirketlere dikkat çekti.
Büyüme odaklı yatırımlar açısından Goldman Sachs ekibi, Adyen, Rheinmetall, ASML (AS:ASML) ve Flutter Entertainment’ı örnek göstererek umut verici satış tahminleri ve haklı piyasa değerlemeleri olan şirketleri arıyor.
Banka ayrıca, Vestas Wind Systems, Delivery Hero, Rolls-Royce ve Novonesis gibi operasyonel verimlilik yoluyla karlarını artırma potansiyeli olan ve değeri düşük olan işletmeleri aramaya başladığını belirtti.
Analistler, “Faiz oranlarındaki düşüş de yatırımların artması için daha elverişli bir ortam yaratacaktır, ancak bizim tercihimiz bu artan yatırımların sermaye getirisinin arttığı şirketlerden yana (CCH, Straumann, Smiths)” dedi.
“Analistlerimiz ayrıca hissedarlara nakit dağıtımının artması için de faydalı bir senaryo algılıyor” diyen analistler, cazip temettü getirileri ve temettü büyüme potansiyelleri nedeniyle BNP Paribas (EPA:BNPP), ASR Nederland ve Repsol gibi şirketleri işaret ediyor.
Ayrıca Goldman, serbest nakit akışındaki büyümenin temettü görünümünü desteklediği Ferrovial, Derwent London ve IMI gibi şirketlerin yanı sıra, artan yatırım döneminin ardından sermaye harcamalarında azalma gören ve bu nedenle daha iyi serbest nakit akışı sağlayabilecek işletmeler hakkında olumlu görüş bildiriyor. Goldman bu şirketlere örnek olarak Orsted, Nexi ve London Stock Exchange Group’u gösteriyor.
Analistler, “Kısa vadede, analistler son fiyat artışlarının ardından ve enflasyondaki eğilim açıkça daha aşağı bir yöne kayana kadar hisse fiyatlarında dalgalanmaların artma olasılığını kabul ediyor” dedi.
“Daha temkinli bir yaklaşım benimsemeyi hedefleyen yatırımcılar için, göreceli riske göre ayarlandığında daha yüksek getiri potansiyeli sunan şirketleri (Air Liquide, BVI, DHL, Volvo) belirliyoruz,” diye devam ettiler.
Son olarak, sermaye piyasalarında canlanmaya hazırlananlar için analistler, GSTRACQN kısaltmasıyla tanımlanan birleşme ve satın almalara dahil olması muhtemel bir grup Avrupa şirketini ve kaldıraçlı satın almalar için standartlaştırılmış bir modele dayalı olarak yüksek bir iç getiri oranı sergileyen şirketleri sundular.
Bu makale yapay zeka yardımıyla üretilmiş, çevrilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla ayrıntı için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakın.
